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Reinsurers shifting away from cat exposures
Property and casualty may be the undisputed core of the reinsurance market in Latin America, but regional reinsurers are beginning to shift away from catastrophe exposures: AM Best.
Property and casualty continues to be the backbone of Latin America’s reinsurance market, especially due to the region’s natural catastrophe exposures, according to Carlos De la Torre, managing director Latin America at AM Best.
However, says De la Torre, regional reinsurers with expertise outside Latin America have shifted to a wide array of non-catastrophe lines, both in the region and beyond, focusing mostly fidelity and some other low-exposure liabilities.
“Some are cutting back on their cat exposures in the region, while others are limiting their exposures by either using retrocession structures or demanding stricter terms and conditions,” he adds.
According to the AM Best analyst, market capacity is continuing to retract and post-COVID-19 market conditions are still lingering.
“Both of these factors are contributing to a hard market, which has been a global scenario for the past few years. Coincidentally, Latin America has not seen major catastrophe event in the past four years, leading to questions about the need for such hardening,” he says.
AM Best’s recent research reports that reinsurers are shifting their focus, adds De la Torre, by “adapting product offerings through raising deductibles, narrowing coverages and pressing for exclusions with varying degrees of success, as they try to expand net profits by retaining more risks”.
“Underinsured markets continue to struggle against rising reinsurance costs.”
Carlos De la Torre, AM Best
He adds that claims results have also continued to be kind to reinsurers. Many of AM Best’s rated reinsurers have reported success in handling inflationary pressures in claims-related costs and obtaining better pricing on insured assets.
"Nevertheless, underinsured markets continue to struggle against rising reinsurance costs,” warns De la Torre.
So far this year, currency valuations remain constant across Latin America, with major currencies like the Mexican peso, Chilean peso, Peruvian sol, and Colombian peso gaining traction against the US dollar.
He sums up: “Although most contracts are in US dollars, a decline in purchasing power owing to higher prices could continue to soften renewals for primary insurers. Large contracts for government-related risks are particularly sensitive to this, given the growing prominence of governments more inclined to press for flat renewals or better conditions for coverages.”
NOTICIAS
Los reaseguradores se alejan de exposiciones a catástrofes
Las propiedades y las pérdidas pueden ser el núcleo indiscutible del mercado de reaseguros en Latinoamérica, pero los reaseguradores regionales comienzan a alejarse de las exposiciones a catástrofes: AM Best.
Las propiedades y las pérdidas siguen siendo la columna vertebral del mercado de reaseguros en Latinoamérica, especialmente debido a la exposición a catástrofes naturales de la región, según Carlos De la Torre, director administrativo de AM Best en Latinoamérica.
Sin embargo, dice De la Torre, los reaseguradores con experiencia fuera de Latinoamérica se han cambiado a un amplio espectro de líneas no catastróficas, en la región y más allá, enfocándose principalmente en la fidelidad y otras responsabilidades de baja exposición.
“Algunos están recortando sus exposiciones a catástrofes en la región, mientras que otros limitan sus exposiciones usando estructuras de retrocesión o exigiendo términos y condiciones más estrictos,” añade.
Según el analista de AM Best, la capacidad del mercado sigue retractándose y las condiciones del mercado pos-COVID-19 siguen persistentes.
“Ambos factores contribuyen a un mercado difícil, lo cual ha sido el escenario global desde hace un par de años. Casualmente, Latinoamérica no ha visto un evento catastrófico importante en los cuatro años pasados, haciendo cuestionar la necesidad de tal endurecimiento,” dice él.
Los informes recientes de la investigación de AM Best dicen que los reaseguradores están cambiando su enfoque, añade De la Torre, al “adaptar sus ofertas de productos por medio de la alza de deducibles, la reducción de coberturas y presionando para las exclusiones con varios grados de éxito, mientras tratan de expandir los beneficios netos al retener más riesgos”.
“Los mercados con seguros insuficientes siguen luchando contra el aumento de los costos del reaseguro.”
Carlos De la Torre, AM Best
Añade que los resultados en reclamaciones también siguen siendo amables con los reaseguradores. Muchos de los reaseguradores mejor calificados de AM Best informaron éxito al manejar las presiones inflacionarias en los costos relacionados con reclamaciones y en obtener los mejores precios sobre los activos asegurados.
“No obstante, los mercados con seguros insuficientes siguen luchando contra el aumento de los costos del reaseguro,” advierte De la Torre.
Durante este año, las valuaciones monetarias permanecen constantes en Latinoamérica, con las monedas principales como el peso mexicano, el peso chileno, el sol peruano y el peso colombiano ganando tracción ante el dólar estadounidense.
Él lo resume: “Aunque la mayoría de los contratos están en dólares estadounidenses, el declive en el poder adquisitivo debido a precios más altos puede continuar suavizando las renovaciones para los principales aseguradores. Los contratos grandes por riesgos gubernamentales son particularmente sensibles a esto, dada la prominencia cada vez mayor de los gobiernos más inclinados a presionar por renovaciones directas o mejores condiciones para las coberturas.”
Main image: Shutterstock / Krisana Antharith