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A volatile and challenging Q2 in property arena
Increased pricing and more restrictive terms and conditions dominated the Latin American property insurance market in the second quarter of 2023, according to insight from Aon.
Across Latin America, the property insurance market remained “volatile and challenging” in the second quarter of 2023, with insurers responding to the impacts of the January treaty renewals and anxiously awaiting the June reinsurance renewals.
Aon’s second quarter 2023 “Global Market Insights Report” stated that property underwriters also kept quotes open for shorter periods of time which forced quick decision-making by clients.
“Rate increases were common, especially for natural catastrophe-exposed risks and risks that had not experienced recent adjustments. Strikes, riots and civil commotion mandates increased in most countries,” added the report.
According to Aon, the effects of the January treaty renewal season became more pronounced in the second quarter. This was particularly true for natural catastrophe-exposed risks, while casualty renewals experienced flat to modest increases.
“Conservatism increased as the June 30 reinsurance renewals approached, given the capacity constraints and tightening of terms and conditions that had resulted from the January reinsurance renewal season—especially on natural catastrophe-exposed property risks and other challenging risk types,” it added.
Meanwhile, the market conditions in cyber and directors and officers (D&O) remained soft. Cyber insurance pricing moderated, with some price decreases, while D&O pricing continued to fall in pockets.
“Rate increases were common, especially for nat cat-exposed risk.”
Aon
Appetite was healthy
On cyber, the report said: “New capacity entered the market at competitive rates, especially in the excess layers, which served to drive down incumbent pricing, leading to some discounting. At the same time, underwriting remained stringent and rigid and risk controls were scrutinised.”
Particularly for cyber risks, underwriting has remained disciplined, with an emphasis on loss history, risk quality, and risk controls.
On the D&O front, capacity from “new excess and reinsurance markets drove increased competition and substantial decreases could be achieved on well-performing risks”.
The report added: “Appetite was healthy as underwriters sought retention and growth in an expanding market.”
Aon also noted that insurers were selective in the second quarter, particularly in relation to high-hazard industries.
“Underwriters remained focused on risk quality and risk controls, and environmental, social, and corporate governance issues were prevalent in underwriting discussions, with underwriters actively questioning clients’ governance and policies,” said the report.
Aon provided advice to clients, including that they should start the renewal process early.
“With the heightened focus on risk selection and a growing reliance on data and modelling, underwriting is taking longer, especially for challenging and natural catastrophe-exposed property risks, which may take up to six months to solution,” said the report.
It added: “It is also increasingly important in parts of the market, like natural catastrophe-exposed property, where insurers’ 2023 capacity maximums may be met as year-end approaches. Be sure to set and manage timing expectations among key stakeholders and decision-makers.”
NOTICIAS
Un segundo trimestre volátil y desafiante en la arena de las propiedades
El aumento en los precios y los términos y condiciones más restrictivos dominaron el mercado de seguros a propiedades latinoamericano en el segundo trimestre de 2023, de acuerdo con información de Aon.
A lo largo de Latinoamérica, el mercado de seguros a propiedades permaneció “volátil y desafiante” en el segundo trimestre de 2023, teniendo a los aseguradores respondiendo a los impactos de las renovaciones de tratos en enero y esperando ansiosos las renovaciones de reaseguros en junio.
El “Informe del mercado global” de Aon para el segundo trimestre de 2023 dijo que los aseguradores también mantuvieron abiertos los presupuestos durante períodos más cortos, lo que obligó a los clientes a tomar decisiones rápidas.
“Los incrementos en las tarifas fueron comunes, especialmente para los riesgos a exposiciones a catástrofes naturales y los riesgos que no experimentaron ajustes recientes. Los mandatos por huelgas, disturbios y conmociones aumentaron en la mayoría de los países,” añadió el informe.
Según Aon, los efectos de la temporada de renovación de tratos en enero se notaron más en el segundo trimestre. Esto fue particularmente cierto para los riesgos de exposición a catástrofes naturales, mientras que las renovaciones por pérdidas tuvieron poco o nada de aumento.
“El conservadurismo incrementó mientras se acercaban las renovaciones de reaseguros el 30 de junio, dados los límites de capacidades y el endurecimiento de los términos y condiciones que fueron resultado de la temporada de renovación de reaseguros en enero, especialmente sobre los riesgos de propiedad expuesta a catástrofes naturales y otros tipos de riesgos desafiantes,” añadió.
Mientras tanto, las condiciones del mercado en lo cibernético y directores y oficiales (D y O) permanecieron tranquilas. Los seguros cibernéticos moderaron sus precios, con algunas disminuciones, mientras que los precios de D y O se mantuvieron.
“Los incrementos en las tarifas fueron comunes.”
Aon
El apetito era saludable
Sobre lo cibernético, el informe dice: “La nueva capacidad entró al mercado con tasas competitivas, especialmente en las capas excesivas, lo que sirvió para disminuir el precio, lo que condujo a algunos descuentos. Al mismo tiempo, los aseguradores se mantuvieron rigurosos y los controles de riesgo fueron escrutados.”
Particularmente para los ciberriesgos, los aseguradores permanecen disciplinados, con un énfasis en el historial de pérdidas, la calidad de riesgo y los controles de riesgo.
En el frente D y O, la capacidad de “los nuevos excesos y los mercados de reaseguro condujeron a una mayor competencia y se podrían lograr disminuciones sustanciales en riesgos bien desarrollados”.
El informe añade: “Hubo un apetito saludable dado que los aseguradores buscaron la retención y el crecimiento en un mercado en expansión.”
Aon también resalta que los aseguradores fueron selectivos en el segundo trimestre, particularmente en relación con las industrias de alta peligrosidad.
“Los aseguradores permanecieron enfocados en la calidad y control de riesgos, y los problemas ambientales, sociales y de gobernanza corporativa fueron prevalentes en sus discusiones, con cuestionamientos activos sobre la gobernanza y políticas de sus clientes,” dijo el informe.
Aon aconsejó a los clientes, incluyendo que deben comenzar temprano con su proceso de renovación.
“Con el enfoque incrementado sobre la selección de riesgos y las mayor confianza en los datos y el modelado, el aseguro está tomando más tiempo, especialmente para los riesgos desafiantes y de propiedad expuesta a catástrofes naturales, lo que podría requerir hasta seis meses para solucionarse,” dijo el informe.
Y añadió: “También es cada vez más importante en partes del mercado, como la propiedad expuesta a catástrofes naturales, en las que los máximos de capacidad en 2023 de los aseguradores se pueden cumplir según se acerca el fin de año. Asegúrese de establecer y administrar las expectativas de tiempo entre los accionistas clave y quienes toman las decisiones.”
Main image: Shutterstock / Jose Luis Stephens